2021/7/1 – 2021年7月1日，世界上最大的保龄球中心所有者和运营商及Professional Bowlers Association (PBA)的所有者——Bowlero Corp与特殊目的收购公司Isos Acquisition Corporation（NYSE：ISOS.U.）当天宣布了一项最终业务合并协议，这将使 Bowlero 成为一家上市公司。
交易完成后，合并后的公司将被命名为“Bowlero”，其普通股和认股权证预计将分别以新的股票代码“BOWL”和“BOWL WS”在纽约证券交易所交易。 合并后公司的备考隐含企业价值约为 26 亿美元。 一旦交易完成，Bowlero 将继续由其现有管理团队领导，预计将拥有一个由大多数独立董事组成的 9 人董事会。
这笔交易支持 Bowlero 在 45 亿美元的美国保龄球市场的持续扩张——该市场在过去十年中增长了 50%——同时成为 110 亿美元全球保龄球市场的主导者，并在全球 1000 亿美元保龄球市场中占据越来越大的份额。 Bowlero 拥有重要的机会，可以通过开发绿地、收购、升级和改造现有中心来加速已经强劲的有机增长。
保龄球是美国最大的参与性运动，每年约有 7000 万人在打保龄球。 此外，保龄球是一个高度分散的行业，仅在美国就有大约 3,500 家独立运营商，这是推动进一步增长的有吸引力的整合机会。 Bowlero 在北美经营着大约 300 个保龄球中心——比其最接近的竞争对手多近八倍——包括承载 Bowlero、Bowlmor Lanes 和 AMF 品牌的设施。 在截至 2020 年 2 月的 12 个月内，超过 2600 万名客人在 Bowlero 的 12,000 多条保龄球道上打保龄球。 Bowlero 保龄球中心的平均年收入是行业平均水平的两倍多。
Bowlero 在媒体、游戏化和体育博彩的参与和货币化方面还有其他额外的增长机会。 尽管与 Covid 相关的制作受到限制，PBA 每年有超过 70 小时的原始首播线性节目在 Fox 上播放，2020 年的观众人数超过 2300 万，这是有史以来最大的观众。 Bowlero 正在其中心增加或升级arcades ，其中已有 230 多个arcades 。 该公司还计划通过由独家技术合作伙伴提供支持的定期锦标赛进一步增加收入，在所有参与的 Bowlero 地点进行实时计分，基于应用程序的计分集成以允许投球手下注并赢得奖品，以及进一步与 体育博彩合作伙伴。
此次业务合并对 Bowlero 的估值为 26 亿美元的备考企业价值。 一项由可转换优先股和普通股组成的 4.5 亿美元完全承诺的 PIPE 交易已以 3.45 亿美元现金和 Atairos 在 Bowlero 的 1.05 亿美元现有股权作为对价进行担保，投资者包括由 Apollo Global Management, Inc 的附属公司管理的基金、Brigade Capital Management、Soros Fund Management LLC、Donerail Group LP 和 Wells Fargo Asset Management。 永久可转换优先股的股息为 5.5%，转换价格为 13.00 美元，如果普通股价格至少为 16.90 美元，则两年后强制转换为普通股。 该交易将为回购部分现有股权提供现金，并让 Bowlero 拥有足够的现金来为其运营和增长提供资金。
Bowlero 和 Isos 的董事会均已批准拟议交易，该交易预计将于 2021 年 10 月完成，但须获得 Isos 股东的批准。
J.P. Morgan Securities LLC 担任 Bowlero 的财务顾问。 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP 担任 Bowlero 的法律顾问。 Davis Polk 担任 Atairos 的法律顾问，Atairos 是 Bowlero 股权的当前重要持有人。 Proskauer 担任管理层的法律顾问。
LionTree Advisors LLC 担任 Isos 的财务顾问和配售代理。 J.P. Morgan Securities LLC 担任 Isos 的首席配售代理和资本市场顾问。 Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP 以配售代理的身份担任 J.P. Morgan Securities LLC 和 LionTree Advisors LLC 的法律顾问。 Hughes Hubbard & Reed LLP 担任 Isos 的法律顾问。
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